自進(jìn)入二季度以來，國內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)暫維持平穩(wěn)態(tài)勢，波動(dòng)幅度大體在1500-1800元/噸之間；其中北方地區(qū)鉛板加工費(fèi)普遍高于南方地區(qū)，不過價(jià)差并未持續(xù)拉大，也反映出當(dāng)前市況還算維持穩(wěn)定。
　　一方面鉛板價(jià)格持續(xù)回落，而庫存卻連創(chuàng)新高；這體現(xiàn)出下游需求的疲弱，以及鉛板市場中偏空情緒依然濃郁。上期所鉛庫存在5月中旬時(shí)，一度攀升至近8萬噸的高位，這已是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了歷史**高水平，其實(shí)也暗示著不少企業(yè)在期貨市場通過主動(dòng)拋空來回避風(fēng)險(xiǎn)，所以鉛板廠家庫存才會(huì)升至這種遠(yuǎn)超預(yù)期的水平。

　　我們認(rèn)為國內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)維持穩(wěn)定，一方面是因?yàn)檫M(jìn)口礦貨源依然偏緊，所以加工費(fèi)始終漲不上去；另外就是二季度以來，環(huán)保整頓越發(fā)趨于嚴(yán)格，這在一定程度上也抑制了礦山的供給增長。